من المتوقع أن يعلن مصرف كندا المركزي، اليوم الأربعاء، عن خفض معدل الفائدة الأساسي، وهي الخطوة الأولى من نوعها منذ أكثر من أربعة أعوام. وقد توقع المتداولون وبعض الاقتصاديين هذه الخطوة، حيث يتنبؤون بخفض بمقدارربع نقطة مئوية، ليصل معدل الفائدة الأساسي للإقراض ليوم واحد إلى 4.75 في المائة. يعتقد محللو سوق العقارات أن مثل هذه الخطوة يمكن أن تثير موجة شراء، مما يؤدي إلى زيادة محتملة في أسعار العقارات السكنية بنسبة تصل إلى ستة في المائة مع حلول نهاية العام.

ويأتي قرار المصرف المركزي بعد سلسلة من زيادات معدلات الفائدة التي تهدف إلى الحد من التضخم، والذي بلغ في ذروته 8.1 في المائة في يونيو/حزيران 2022 ولكنه انخفض منذ ذلك الحين إلى 2.7 في المائة في أبريل/نيسان 2024. إلى ذلك عزز معدل نمو الاقتصاد الكندي، الأبطأ من المتوقع والذي بلغ 1.7 في المائة في الربع الأول من عام 2024، التكهنات بشأن خفض معدلات الفائدة. وبعد إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي، قفز احتمال خفض معدل الفائدة إلى 83 في الأسواق.

ويتفق اقتصاديون من مصرف RBC ومجموعة Altus على أن المؤشرات الاقتصادية الحالية تدعم خفض معدلات الفائدة، مما قد يعزز تفاؤل السوق. ومع ذلك، يحذر جيمس أورلاندو، كبير الاقتصاديين في مصرف TD، من أن مصرف كندا قد يؤخر خفض معدلات الفائدة حتى يوليو/تموز لتجنب زعزعة استقرار الأسواق. بشكل عام، بينما يمكن أن يوفر خفض معدل الفائدة المحتمل دفعة معنوية فورية، إلا أن تأثيره طويل المدى على العقارات والاقتصاد لا يزال غير واضح.

معدلات فائدة أقل في كندا مقارنة بالولايات المتحدة، هل هذا ممكن؟

ويؤكد كبير الاقتصاديين في مجموعة ديجاردان، جيمي جان، أن كندا يمكنها الحفاظ على معدلات فائدة أقل من الولايات المتحدة من دون خطر إعادة إشعال التضخم. منذ عام 2000، تباينت معدلات الفائدة بين البلدين ست مرات، آخرها في عام 2016. إذا خفض مصرف كندا المركزي معدل الفائدة الأساسي من 5٪ إلى 4.75٪، فإن ذلك سيضعف الدولار الكندي، لكنه لن يعزز التضخم على الأرجح بسبب الحساسية المنخفضة للتضخم لقيمة الدولار الكندي.

السيناريو الوحيد الذي يمكن أن يعوّق خفض المعدلات هو تحفيز قوي للصادرات بسبب ضعف الدولار، مما يؤدي إلى إنتعاش في الاقتصاد، لكن هذا غير محتمل.

تتوقع مجموعة ديجاردان أن يصل معدل الفائدة الرئيسي في كندا إلى 4٪ بنهاية العام و2.5٪ بنهاية عام 2025. الاقتصاد الكندي، المدعوم بالصادرات، تجنب الركود بصعوبة في عام 2023. تتوقع ديجاردان نموًا اقتصاديًا بنسبة 1٪ في كندا و0.7٪ في كيبيك في عام 2024.